两家美国上市的交易所交易基金追踪$HYPE 5月20日交易量激增50%，这对于通常在上市后成交量下降的新ETF来说是罕见的现象。根据SoSoValue的数据，Bitwise和21Shares的两只基金自五月初推出以来，累计交易总值近4100万美元。
彭博ETF分析师Eric Balchunas在X频道表示，基金首周出现此类成交量增长“非常罕见”，指出大多数新ETF要么首发成交量强劲后又回落，要么开局缓慢，数月内无人注意。他将$HYPE基金的动能归因于市场时机，股票、债券、黄金、比特币（BTC）及其他加密资产均走低，而$HYPE则走向相反方向。
21Shares率先上市，推出了其21Shares Hyperliquid型ETF，股票代码THYP，于5月12日上市，首发便带来了120万美元的净流入。Bitwise Hyperliquid ETF（股票代码 BHYP）于5月15日紧随其后，上线时净流入达75万美元，这两个数字均远低于其他山寨币ETF如Solana质押基金的首发时水平。
到5月20日，局势发生了显著变化。两基金当天合计净流入2550万美元，创下自成立以来的最高单日总额。21Shares基金共计1660万美元，Bitwise基金则增加了880万美元。
前一天，Bitwise发布了一份分析，认为交易者错误定价$HYPE，将Hyperliquid描述为涵盖多种资产类别的“超级应用”，而不仅仅是一个加密货币交易所。过去12个月，标普500指数上涨8.6%，纳斯达克100上涨16%，而比特币下跌11%，巴尔丘纳斯表示，这一背景让$HYPE独立上涨更为显著。
Grayscale于三月申请了自己的Hyperliquid ETF，目前该申请正由美国监管机构审查中。周三，链上分析账户Lookonchain报告称，与Grayscale关联的两个钱包在上周购买了价值2500万美元的HYPE并进行了质押，但此举是否与公司计划推出的ETF有关尚未得到确认。
