Figure Technology Solutions最新的季度业绩向Bernstein分析师展示了它与大多数基于资产负债表的金融科技贷款平台的差异。
Bernstein分析师周五表示，Figure Technology Solutions第一季度财报显示，这家金融科技公司正迅速成为区块链市场中独树一帜的公司。
Figure于5月11日发布的财报在收入和EBITDA方面均远超华尔街预期，这家企业致力于将现实信贷资产转变为区块链原生工具，从而更高效地交易、融资和融资。
随着Figures构建区块链原生资本市场生态系统，分析师预计公司将以其区别于基于资产负债表的金融科技贷款平台给投资者带来惊喜，FIGR股票将视为区块链贷款量的实时反映。
“FIGR的实时区块链数据显示，第二季度将创下历史新高，”伯恩斯坦分析师在周五给客户的说明中表示。他们表示：“随着市场在实时区块链交易量数据追踪方面变得更加高效，我们认为FIGR的股价应成为区块链贷款量的实时反映。”
Figure 试图向华尔街和 DeFi 世界推销这样一个理念：它不仅仅是一个快速增长的房屋净值贷款机构（HELOC），包裹着加密品牌，而是一个全栈区块链资本市场平台。
在管理层5月12日的财报电话会议上，执行董事长兼联合创始人迈克·卡格尼表示，自大约一年前将Figure的数字资产引入DeFi融资后，它面临着区块链上所有现实世界资产（RWA）共有的挑战。
“DeFi是基于资产的借贷。其前提是贷款的抵押品是流动性的。整体贷款的抵押品是什么？鉴于LTV违规，贷款方如何在整笔贷款中持有部分比例？即使能卖，他们会在哪里卖？”Cagney表示，公司的Forge平台将整笔贷款转换为小型、单美元流动的参与单位。
伯恩斯坦表示，Figure预计将构建一个完整的市场，让现实资产——包括贷款和最终的股票——作为借贷和贷款流动性的主动抵押。他们说：“这更倾向于一种模式，即FIGR只是从其生态系统内的整个区块链经济中扣除一小部分费用。”
与此同时，机构投资者对区块链金融叙事持怀疑态度，首席执行官迈克尔·坦嫩鲍姆在电话会议中也承认这一点，他认为Figure的优势更多是操作性的，而非意识形态上的。他将人工智能称为“大脑”，区块链为“神经系统”，认为区块链原生数据结构使承保、合规和贷款验证更容易自动化。
代币化信用市场可以从广泛的渠道中汲取资金
在之前的研究中，伯恩斯坦估计可面向市场的信贷发起总量为4万亿美元，涵盖多个贷款类别，这些贷款最终可能作为代币化资产转移到链上。
这包括抵押贷款、汽车贷款、房屋净值信用额度和小企业贷款等贷款——这些领域是Figure正在超越其核心业务的领域。
代币化信用在更广泛的RWA市场中仍是一个小部分。行业数据显示，该行业目前估值约为51.4亿美元，凸显了当前采用率与伯恩斯坦所描述的长期增长机会之间的差距。
其他项目已经在尝试将信用引入链上。Centrifuge扩展了其去中心化金融平台，涵盖了新区块链网络上的代币化信用和美国国债产品，旨在将机构级资产与DeFi流动性连接起来。
Figure 通过 Hastra DeFi 协议涉足汽车贷款等领域，该领域旨在连接去中心化金融和更广泛的区块链市场。该协议由Provenance Blockchain Foundation于去年推出，将包裹收益兑换为Prime代币。最近，Hastra宣布在以太坊上的Momorpho协议上线，开启了一个更大的可寻址DeFi市场。
